今天带大家解读一下恒瑞医药：
一、基本面分析。
恒瑞医药半年报解析
恒瑞的半年报业绩不太好，上周五巨量跌停，很多人都蒙圈，我们先来看一下恒瑞半年报的业绩情况。
2021年上半年营业收入约132.98亿元，同比增加17.58%。归属于上市公司股东的净利润盈利约26.68亿元，同比增加0.21%。
说实话，看到半年报的数据之后确实吓我一跳，在恒瑞过去的的10年当中从未出现过净利润增速只有个位数的情况，更不用说只有0.21%了，一般都是保持20%以上的利润增速，有时候甚至达到30%。
曾经像教科书一样，一直能维持高估值优质公司，投资者根本不需要担心它的业绩情况。怎么业绩就变坏了呢？
半年报当中，创新药创新药实现销售收入52.07亿元，同比增长43.80%，占整体销售收入的比重为39.15%。传统仿制药销售下滑，报告期内销售收入环比下滑57%。
主要原因在于仿制药的销售收入下滑，恒瑞在去年下半年有6个药品进入到第三批带集体采购，第三批集采是从去年11月份开始执行的，降价幅度达到了80%以上，这就直接造成了恒瑞仿制药销售收入下滑57%，这是造成恒瑞上半年净利润增速严重下滑最直接的原因。
其实从创新药的角度来看，恒瑞还是非常不错的，保持了43.8%的同比增长，这个增长率比过去还要好。但创新药的大幅增长被因集采导致仿制药的营收下滑对冲掉了。
未来只要创新药营收继续增长，仿制药占比逐渐缩小，那集采对恒瑞的影响就会越来越小。目前恒瑞创新药的占比已经超过了60%，仿制药占整体销售收入的比例只有39.15%。
恒瑞过去十几年创新的基因和不断增加的研发投入，今年上半年恒瑞累计研发投入25.81亿元，比上年同期增长38.48%，研发投入占销售收入的比重达到19.41%，有力的支持了公司的项目研发和创新发展。
对于药企来说，研发能力是药企最核心的竞争力，也是药企的生命线。其实这个也非常好理解，要推动世界医学的发展，肯定是要不断出来治疗效果更好的创新药。
可是在过去的十几年当中，国内的药企因为靠仿制药就活得很滋润，没有多少药企愿意花大量的人力物力去研制新药，他们宁愿将钱花在销售端，这样就可以卖出更多的药。我国的药企在研发费用占比方面远低于国外的药企，但这次集采就倒逼药企改革，没有研发能力的药企以后将直接被淘汰。
多年后大家可能会发现，其实这一次的集采本质上就是医药行业的供给侧改革，对于真正有能力有实力的药企来说，未来将会变得更加强大。对应老百姓来说药便宜了，也得到了实惠，真是感谢国家感谢党，相信我们的国家会越来越好，越来越强大。
在创新药方面，恒瑞医药无疑是国内最厉害的，恒瑞的创始人孙飘扬在十几年前就非常注重研发，而创新药的研发又是高周期的，从立项到真正临床使用至少需要十年时间，而且要持续高投入。
也就是说当下药企创新药的利润其实是由十年前决定的，并不是你想追赶就能追赶的，恒瑞目前正在研发的创新药有非常多，而且有些很快就可以临床使用了，大家可以看一下半年报里面有非常详细的列表。恒瑞前期对创新药的布局，这一点孙总还是非常具有战略眼光的。
股票市场往往是这样的，涨的时候会涨过头，跌的时候同样会跌过头，但你如果能看透本质，你就可以理性的看待市场涨跌，不会惶恐。恒瑞很可能还会下跌，我们接着来看技术分析部分。
二、缠论结构分析。
该股21年1月以来是一个日线级别的下跌，目前看下跌并不背驰，但这里也有反弹要求，反弹以后可能会在创新低（白色线段走势），也可能也可能不创新低（红色线段走势），你要知道这只是有可能见到底部，涨是没希望的，一只股票见了日线级别底部，都要磨底，一般情况下需要半年，市场涨的时候会涨过头，跌的时候会跌过头，因为趋势形成了不那么容易改变。这就像一辆高速的火车刹车掉头是需要缓冲的。
周五放量跌停，一定是有人买，有人卖，价值投资的这个机会已经等了3年（他们不会高点去投资，低估值到目前已经3年），所以就要投第一笔，也有技术派看到跌破年线，加上中报业绩不好，短期没希望，止损出局。所以有卖的有买的，只要有自己的操作体系，我认为都是聪明人，如果没有交易体系，没有操作逻辑，随着市场追涨杀跌的就是赌徒。价值投资的上面讲过了，可以开始倒金字塔建仓，这里开始定投没问题，但是需要2-3年的周期，如果是你，你熬不熬的起？再说技术派，跌破年线，均线空头，这么大市值股票，要想短期翻转那是不可能的，这里还不一定是底，一年之内大概率是不会有收益的，所以不是高位买的，先走也是聪明人。
看了我的分析，对你有帮助吗？该怎么做，自己想好了吗？
作者：缠论结构 转载自: 600276股吧 http://600276.h0.cn
公司名称：恒瑞医药
股票代码：sh600276
市场类型：主板
上市日期：日
所属行业：化学制药
所属地区：江苏
公司全称：江苏恒瑞医药股份有限公司
英文名称：Jiangsu Hengrui Medicine Co.,Ltd.
公司简介：恒瑞医药公司是一家从事医药创新和高品质药品研发、生产及推广的医药健康企业，致力于在抗肿瘤药、手术用药、内分泌治疗药、心血管药及抗感染药等领域的创新发展，并逐步形成品牌优势。公司是国内知名的抗肿瘤药、手术用药和造影剂的供应商，也是国家抗肿瘤药技术创新...
注册资本：63.8亿
法人代表：孙飘扬
总 经 理：戴洪斌
董 秘：刘笑含
公司网址：www.hengrui.com
电子信箱：ir@hengrui.com
